25 Febbraio 2026
Outlook 2026: PwC Global & Italian M&A Trends nel Real Estate
Outlook 2026: PwC Global & Italian M&A Trends nel Real Estate
Nel 2025, il mercato immobiliare italiano ha evidenziato una performance particolarmente solida, raggiungendo volumi di investimento superiori a 12,6 miliardi di euro, il valore più elevato registrato negli ultimi sei anni.
Andamento per settore
Nel 2025, il comparto Retail si è confermato quale principale asset class per volumi di investimento, distinguendosi particolarmente nel quarto trimestre, quando sono stati registrati flussi pari a 1,2 miliardi di euro. Complessivamente, il segmento ha totalizzato 3,5 miliardi di euro nell’arco dell’anno, segnando un incremento significativo del 49% rispetto al 2024.
Il settore Hospitality ha evidenziato una performance di rilievo, raggiungendo quasi 2,4 miliardi di euro di investimenti, con una crescita annuale del 20%. Le operazioni più rilevanti hanno riguardato la riconversione di immobili di pregio in strutture ricettive di lusso, rivolte a una clientela internazionale.
La logistica ha proseguito il suo percorso di crescita, con investimenti pari a circa 900 milioni di euro nel solo quarto trimestre e un ammontare annuo di 2,2 miliardi di euro, in aumento del 29% rispetto all’anno precedente. Gli investitori internazionali hanno privilegiato asset core, favorendo una compressione progressiva dei rendimenti prime.
Il segmento Office ha registrato una significativa ripresa nel quarto trimestre, con investimenti pari a 700 milioni di euro. Tuttavia, il totale annuale si attesta a 2 miliardi di euro, evidenziando una contrazione del 6% rispetto al 2024. Milano si conferma il mercato di riferimento, seguita da Roma.
I settori Living e Alternative hanno rafforzato il proprio posizionamento tra le scelte predilette dagli investitori, raggiungendo un totale combinato di 2,5 miliardi di euro (+51% rispetto all’anno precedente). In particolare, lo Student Housing ha visto un raddoppio dei volumi, mentre il comparto healthcare e i data center continuano a suscitare un crescente interesse.
Leggi il report completo
- Mercato immobiliare in Italia nel 2025: record a 12,6 miliardi di euro, in crescita del +28% rispetto al 2024.
- Milano si posiziona al settimo posto in Europa, Roma al sedicesimo tra le città su cui inverstire per l'Emerging Trends 2026.
- I settori da osservare con maggiore interesse per gli investimenti: data center, nuove infrastrutture energetiche e residenze per studenti.
Andamento per settore
Nel 2025, il comparto Retail si è confermato quale principale asset class per volumi di investimento, distinguendosi particolarmente nel quarto trimestre, quando sono stati registrati flussi pari a 1,2 miliardi di euro. Complessivamente, il segmento ha totalizzato 3,5 miliardi di euro nell’arco dell’anno, segnando un incremento significativo del 49% rispetto al 2024.
Il settore Hospitality ha evidenziato una performance di rilievo, raggiungendo quasi 2,4 miliardi di euro di investimenti, con una crescita annuale del 20%. Le operazioni più rilevanti hanno riguardato la riconversione di immobili di pregio in strutture ricettive di lusso, rivolte a una clientela internazionale.
La logistica ha proseguito il suo percorso di crescita, con investimenti pari a circa 900 milioni di euro nel solo quarto trimestre e un ammontare annuo di 2,2 miliardi di euro, in aumento del 29% rispetto all’anno precedente. Gli investitori internazionali hanno privilegiato asset core, favorendo una compressione progressiva dei rendimenti prime.
Il segmento Office ha registrato una significativa ripresa nel quarto trimestre, con investimenti pari a 700 milioni di euro. Tuttavia, il totale annuale si attesta a 2 miliardi di euro, evidenziando una contrazione del 6% rispetto al 2024. Milano si conferma il mercato di riferimento, seguita da Roma.
I settori Living e Alternative hanno rafforzato il proprio posizionamento tra le scelte predilette dagli investitori, raggiungendo un totale combinato di 2,5 miliardi di euro (+51% rispetto all’anno precedente). In particolare, lo Student Housing ha visto un raddoppio dei volumi, mentre il comparto healthcare e i data center continuano a suscitare un crescente interesse.
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